我們常說(shuō)的私募基金“雙GP”模式,是有限合伙型私募基金中的一種模式,也就是由1名GP具備私募基金管理人牌照,并擔(dān)任基金的管理人、執(zhí)行事務(wù)合伙人,再由另一名不具備相應(yīng)牌照的GP來(lái)?yè)?dān)任管理人。但是,也有出現(xiàn)都持有
私募基金牌照的“雙GP”模式,而這種模式下衍生幾組架構(gòu)都多人都不太了解,下面就來(lái)詳細(xì)的辨析。
雙GP雙牌照并不等于“雙管理人”模式,只能算是“雙GP單管理人”的范疇,因?yàn)榕c“雙GP單牌照”模式一樣,基金合伙協(xié)議中只約定了1名GP作為基金的唯一管理人,備案時(shí)也只填報(bào)一個(gè)管理人信息。因此也需注意,此時(shí)不擔(dān)任管理人的持牌GP無(wú)法豁免合格投資者的要求,相當(dāng)于是“雙GP單牌照”模式了,畢竟另一個(gè)有牌照的管理人的權(quán)限相當(dāng)于高管人員,而且還不能對(duì)私募產(chǎn)品進(jìn)行私募基金備案。
下面有一張圖能很好的詮釋這個(gè)模式的情形:
總而言之,在目前監(jiān)管的趨勢(shì)下,“雙GP雙管理人”的模式相對(duì)穩(wěn)妥和合規(guī)可行,而且對(duì)于“雙GP單牌照”合伙基金的限制及要求尚不明朗,在操作層面也存在若干可供探討的問(wèn)題。但是還是要之后的監(jiān)管發(fā)展,不排除未來(lái)出來(lái)規(guī)定,明確禁止未取得私募管理人牌照的GP參與基金管理事務(wù)和收取管理費(fèi),也不排除未來(lái)一段很長(zhǎng)的時(shí)間可以一直使用“雙GP雙管理人”的模式。
不管如何,不管那種模式,當(dāng)下還是需要把該備案的私募基金進(jìn)行備案,把該需要申請(qǐng)的私募基金牌照進(jìn)行申請(qǐng),才是一家私募基金公司長(zhǎng)久發(fā)展的秘訣。